Маржевой эффект – наиболее привлекательное и рисковое качество фьючерсов и опционов.
Например, инвестор покупает один январский опцион колл компании XYZ на сумму 70 за премию 12. Стоимость акции – 76.
К концу срока действия цена на акции компании составили 100, опцион колл – 30. Доход от 12 инвестированных составил 18. В процентном соотношении доход составил:
Доход / Первоначальные вложения = 18 / 12 * 100% = 150%
Если бы акции компании были куплены по цене 76 и в последствии были проданы по цене 100, данные были бы следующие:
Доход / Первоначальные вложения = 24 / 76 * 100% = 31.6%
Отсюда видно, что доход от операций с опционами приносит большую прибыль. Даже в случае падения цен на акции до 70 к концу срока действия опциона, можно проследить, что маржевой эффект приносит прибыль.
Покупка опциона колл –12
Колл к концу срока действия – 0
Потери = 12 или 100%
Если акции были бы куплены по цене 76 и в последствии проданы за 70 с потерей 6, то процентное соотношение выглядело бы следующим образом:
6 / 76 * 100 = 7, 9% - потери.
Маржевой эффект требует внимания, т.к. его неправильное использование может повлечь за собой большие убытки.